隨著強預期驅動力量的持續(xù)走強，1月中下旬，螺紋鋼基差基本已經(jīng)大幅下跌收縮至平水附近，與往年同期相比也基本處于低位，而當時對于年后復工的需求預期即將轉為現(xiàn)實也暫時無法證偽，基差存在走強空間。
“不少鋼貿商與下游終端通過基差點價的方式鎖定基差，貿易商賣貨給下游終端的同時，在期貨盤面上建立空頭頭寸進行套保，待點價時平倉期貨頭寸，并按點價與下游終端結算，從而鎖定理想售價。”邱怡宏說。
鋼貿商利用期貨工具，無論是套期保值還是期現(xiàn)套利，影響收益的關鍵因素之一是基差的波動。如果初始建倉時是在期貨市場做多，則應選擇盡量大的基差時點，即期貨相對現(xiàn)貨低估的時段；反之，如果初始建倉是期貨空頭，有利的建倉時機是基差相對低的時點。此外，對于基差未來波動方向的準確判斷能夠明顯提高收益。
進入6月以來，40cr無縫鋼管切割市場產業(yè)利潤再次打破，比如當前長流程鋼企基本保有200元/噸上下的利潤，生產積極性整體所受影響并不大，當前主要的供應端管控政策集中在推動空氣質量改善方面。唐山地區(qū)以執(zhí)行燒結限產的攻堅措施為主，但目前對于產量的影響相對有限，247家鋼企日均鐵水產量已創(chuàng)下246.88萬噸的年內新高，供應端基本可認為正處于強壓力位。 |
